일본 중앙은행, BOJ의 금리 결정이 다시 시장의 중심에 서고 있다.그동안 글로벌 금융시장에서 일본의 통화정책은 조용한 배경 변수처럼 취급되어 왔다. 하지만 지금은 상황이 다르다. 일본의 금리 방향은 단순히 엔화의 문제가 아니라, 전 세계 자산 시장의 유동성과 직결된 이슈로 받아들여지고 있다. 그 이유는 일본이 오랫동안 유지해 온 초저금리 환경 때문이다. 일본은 수십 년간 사실상 금리가 없는 상태를 유지해 왔고, 이로 인해 엔화는 전 세계 투자자들에게 가장 손쉬운 자금 조달 수단이 되었다. 금리가 거의 없는 엔화를 빌려 다른 나라의 주식이나 채권, 고위험 자산에 투자하는 전략이 자연스럽게 확산됐고, 이것이 바로 엔 캐리 트레이드다. 이 구조에서 일본의 금리는 일종의 출발점 역할을 한다. 일본 금리가 낮게..
